Check List para Divulgação de Resultados do 1T20
Segundo relatório enviado recentemente pelo UBS a seus clientes, a disparidade das previsões dos analistas para lucros e preço-alvo das empresas de capital aberto é a maior dos últimos 20 anos. E não é pra menos. Se não se sabe quando sairemos do lockdown global em função da pandemia de COVID-19, como podemos dar algum tipo de previsão de resultados? Todos entendem que não é business as usual. E ninguém espera ouvir isso. Aliás, muito pelo contrário. Comparações com o ano anterior e o trimestre anterior servirão apenas de parâmetro, mas não servirão de referência para nenhuma análise nesse momento.
Quais são as métricas que vão separar o joio do trigo e mostrar uma administração focada em não só sobreviver à crise, mas da melhor forma possível? Segundo o Disclosure Guidance Topic no 9 divulgado pela SEC, esse será um exercício muito particular e individual de cada empresa. O desafio será divulgar informações que ajudem os investidores a avaliar o cenário atual e o impacto da COVID pelos olhos da alta administração.
Para ajudar as empresas a atravessar esse período, a InspIR preparou um check list de informações que devem ser consideradas no momento de preparação dos materiais de divulgação. Esperamos que seja útil.
INFORMAÇÕES POR STAKEHOLDER
Relacionamento com clientes
- continuidade das operações
- disponibilidade de SAC
- habilidade de solucionar problemas
- novos canais de distribuição
- iniciativas de marketing/retenção
- offline vs. online
- dificuldades em logística/entregas
- negociação de preços/descontos
- inovação no atendimento em função da pandemia
- questões contratuais
Relacionamento com funcionários
- home-office
- funções que não podem estar em home-office
- proteção à saúde e segurança
- campanhas de saúde e segurança
- negociação de contratos de trabalho
- adiantamento de férias
- redução de salários, incluindo adiamento temporário de salário parcial
- licenças temporárias
- benefícios para estrutura home-office
- benefícios adicionais para funcionários que seguem trabalhando
- comunicação interna
- testes de COVID-19
- compromisso de não demissão por determinado período
- redução de salários da alta administração e do CA
- possíveis demissões
Relacionamento com fornecedores
- continuidade de serviços que dependem de terceiros
- interrupção dos negócios
- disponibilidade de suprimentos
- atrasos nas entregas de suprimentos
- renegociação de contratos
- mudanças em prazos de pagamento
Relacionamento com acionistas
- cancelamento ou adiamento de assembleias
- disponibilização de reuniões virtuais, incluindo webinars, NDRs e one-on-ones
- cancelamento ou adiamento de pagamento de dividendos
- insider buying/selling
- manter ou suspender programa de recompra
- acesso à capital/novas emissões
Relações governamentais
- definição de atividades essenciais
- adesão à ajuda do governo
- uso de incentivos fiscais
- suspensão, redução ou adiamento de impostos
- contratos de concessão
Relacionamento com bancos/agências de rating
- saque de linhas disponíveis
- acesso a novas linhas
- renegociação de prazos
- postergação de pagamentos de parcelas
- covenants de dívida
- custo de capital
- impactos em ratings de crédito
- efeitos de potenciais downgrades de rating
Relacionamento com investidores
- preços e volumes da ação
- impactos em cobertura
- transparência/proatividade
- acessibilidade RI & management
- medidas de governança corporativa e compliance
Relacionamento com a comunidade
- doações
- direcionamento de capacidade para apoio à pandemia (como produção de EPIs)
- suporte às famílias de funcionários
- trabalho voluntário e outros programas sociais
- comunicação de esforços durante a pandemia
INFORMAÇÕES OPERACIONAIS E FINANCEIRA
Impactos em receitas
- demanda por produtos e serviços
- impactos da volatilidade de preço de commodities
- impacto de variação cambial
- descontos e promoções
Impactos na produção
- fechamento de plantas
- fechamento de lojas
- fechamento de centros de distribuição
- fechamento de stands de vendas
- disponibilidade de estoques
- perda de estoques/produtos perecíveis
- medidas de eficiência implementadas
Impactos na cadeia de suprimentos
- perda de produtos acabados
- matéria-prima
- disrupção no transporte – interno e para clientes
- métodos alternativos de entrega
- inovação na cadeia de suprimentos
Gerenciamento de custos
- custo da disrupção dos negócios
- impacto de variação cambial
- custos não-recorrentes relativos à covid-19
- adiamento de impostos
- políticas de hedge
Gerenciamento de despesas
- ações voltadas à redução de despesas
- % de despesas fixas vs. Variáveis
- despesas não-recorrentes em função da covid-19
- despesas jurídicas
Gerenciamento de capital de giro e disponibilidades
- políticas de cobrança e de pagamentos
- caixa e equivalentes
- disponibilidade de crédito
- renegociação de prazos de recebimento com clientes
- renegociação de prazos de pagamento com fornecedores
Capex
- definição de projetos prioritários
- capex de manutenção
- redução/adiamento de capex
- aumento de capex relacionado a iniciativas para aumento de receitas
Gerenciamento da dívida
- vencimentos atuais
- extensão de vencimentos de curto prazo
- renegociação de custos da dívida
- necessidade de novas emissões
Riscos
- riscos de crédito
- riscos de disrupção dos negócios
- riscos reputacionais
- riscos de cibersegurança
- riscos de marca
- alta administração como grupo de risco do covid-19
- riscos voltados a reações jurídicas e regulatórias
- risco de refinanciamento
Impactos na estratégia e em planos de crescimento
- atrasos na construção/implementação de novas plantas (escritórios, fábricas, lojas, etc) ou no lançamento de novos produtos
- redimensionamento da estratégia de internacionalização
- adiamento ou cancelamento de novas emissões (bonds, follow-ons, IPOs)
- cancelamento de planos de expansão, aquisição ou entrada em novos mercados
- novas oportunidades de aquisição/atualização de operações públicas em andamento
- medidas de de-risking no portfólio de ativos
ESG
- como equilibrar as demandas de todos os stakeholders em época de pandemia?
- suspensão de projetos de sustentabilidade, em andamento ou novos
- aprimoramento/risco reputacional
- atenção ao social washing
Outros
- definições de comitês de crise
- impactos do cancelamento de viagens
- seguros – cobertura de interrupção de negócios
- atualizar disclaimers
Olhando para a frente
- retirar ou manter guidance – se for manter, incluir premissas e expectativas nos quais o guidance se baseou
- Q1 Pro-forma sem COVID
- possíveis cenários para 2S20; análises de sensibilidade; foco nos trimestres vs. ano
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